7月28日，受全球风险资产风险回撤影响，A股市场震荡回调，而港股市场更显韧性，恒生科技指数逆势微涨，港股红利板块强劲反弹，截至收盘，港股通红利ETF汇添富（513820）收涨0.57%，喜提两联阳，7月以来实现连续反弹。标的指数尾盘继续发力上涨，最终收涨0.67%，指数已连涨5周，月内涨超12%，强力打破“7月红利魔咒”！
此前，市场有声音认为6-7月红利表现或较差，但无论是历史还是本月收益表现，都强力打破了这一质疑！
港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数成分股涨跌不一，中远海控涨超2%，远东宏信、建设银行涨超1%，海丰国际、中银香港、工商银行等微涨，中国重汽跌超4%，汇丰控股、中国神华等回调。
【港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数前十大成分股】
截至16:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议
近期市场波动加剧：
AI扰动频繁：谷歌二季度业绩表现强劲，但资本开支大幅攀升致使自由现金流转负，带动市场对AI资本开支可持续性的怀疑；且空头逻辑两头堵：若巨头增加资本开支，则举债稀释股东权益；若减少开支，则意味着AI周期见顶。
另一方面，英伟达正就为OpenAI提供2500亿美元财务担保进行磋商，并可能额外提供3500亿美元融资，用于OpenAI采购该数据中心所需芯片，“循环融资”风险再受关注，英伟达市值应声蒸发2500亿美元。
2、电子、通信板块拥挤度较高，筹码拥挤出清，据中报统计，这两大板块的持仓占比已超过60%，持仓占比到达历史高位、
3、美国新301关税落地，对华关税进入新阶段。这与近期美国关税收入的“崩塌”有关，退税潮已导致美国关税净收入转负（5月、6月分别为-0.4亿与-255.6亿美元）。
【市场波动加剧，或推动港股红利配置】
中信证券指出，港股与A股市场对比来看，凭借更低的海外营收敞口与"头部集中"的微观结构，港股较A股具备更强的抗关税能力；宏微观流动性同步迎来改善拐点——人民币升值动能趋稳有望驱动南向资金加速流入，股东回报高增与解禁抛压大幅消化构筑微观正向循环。高波动环境下，建议关注红利策略，特别是电信、物业管理、电力及公用事业等"泛类债"方向。
港股内部来看：阶段性扰动下建议关注港股红利。前期估值修复反弹已带动恒指及恒生科技录得超8%涨幅，但伴随反弹动能趋缓、AI硬件产业链估值重构与新301关税落地带来的避险扰动，市场或步入高波动阶段，建议优先关注高股息、低β的红利板块。港股通高股息率指数TTM股息率5.26%，较中证红利维持约20%的历史常态折价，26E/27E预期股息率有望升至5.51%/5.66%，对比中债10年期（1.73%）与30年期（2.20%）收益率，对险资等长端资金具备极强配置吸引力。结构上，港股银行股息率已回落至4.6%左右、加仓空间受限，建议向"泛类债"资产纵深配置，重点关注电信、物业管理、电力与公用事业，上述板块已进入左侧介入窗口，周期红利（海运、交运等）在盈利预期修正支撑下具备向上博弈弹性。（来源于中信证券20260726《海外策略｜Hyperscaler CAPEX预期再度上修新301关税或推动港股红利配置》）
【港股红利策略长期有效：宏观环境与政策双重支撑】
华福证券指出，一方面，国内经济进入转型换挡期，多数行业盈利不确定性显著抬升，而高股息标的多集中于现金流稳定、盈利壁垒深厚的能源、公用事业等板块龙头，其业绩确定性成为震荡市中的稀缺资源。同时，无风险收益率持续下行，十年期国债收益率走低，红利指数相较固收资产形成显著的利差优势，成为大量稳健型资金的“固收替代”首选。
另一方面，政策端为红利策略提供了坚实制度支撑，新“国九条”强化上市公司分红约束，将分红与减持、再融资挂钩，央企市值管理考核也将分红率纳入核心指标，大幅提升了红利资产的供给质量与分红持续性。叠加新会计准则下机构投资者可以采用OCI账户形式投资配置，保险、养老金等长线资金持续增配，形成正向资金循环，进一步推高了红利策略的市场热度。（来源于华福证券20260708《燕翔：价值类与红利类指数策略比较探析》）
以港股通红利ETF汇添富（513820）为代表的红利板块聚焦经营稳健、具备稳健分红能力的优质企业，也具备“HALO”特征！港股通红利ETF汇添富（513820）具备以下优势：
1、100%纯粹高股息，港股红利“权威经典之选”。港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数采用“100%纯粹”高股息选股策略，“大道至简”，纯粹高股息策略往往能“穿越周期”，应对复杂多变的市场风格。截至7月27日，港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数股息率超6.11%，超过主流A股红利指数股息率，为全市场港股红利名副其实的权威“金标准”。
2、低估值优势明显，港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数的市盈率TTM显著低于A股红利指数，低估值意味着更高的估值修复潜能。
港股通红利ETF汇添富（513820）还支持T+0日内回转交易，基金通过港股通渠道投资，投资者无需担心QDII限额问题。
场外认准联接基金（A类：501305；C类：501306），成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金，堪称港股红利届资深元老，投资运营策略成熟稳健！
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